停牌躲大跌，停牌躲負面輿論……上市公司任性停牌常被投資者“吐槽”。

　　
針對上市公司任性停牌，滬深交易所就停復牌新規征求意見，直指A股市場的“停牌釘子戶”。

　　
變化

　　
滬深交易所就停復牌新規征求意見，直指“停牌釘子戶”

　　
1.重組停牌時間不超過10個交易日，最長停牌時間不得超過25天

　　
11月21日晚間，上交所發布《上海證券交易所上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引（征求意見稿）》，就上市公司停復牌業務指引公開征求意見。同一時間，深交所也發布《深圳證券交易所上市公司停復牌業務信息披露指引（征求意見稿）》公開征求意見的通知。

　　
對于上市公司停牌原因和時間，兩份征求意見稿都進行了非常具體的要求。

　　
征求意見稿中明確提出要減少重組停牌，確因重大資產重組需要停復牌的，停牌期限不超過10個交易日。到期要么披露預案，要么不披露預案終止重組。

　　
如果國家有關部門對上市公司停復牌時間另有要求的，上市公司可以申請繼續停牌，但連續停牌時間原則上不得超過25個交易日。而此前上市公司重組停牌時間可以長達3個月以上。

　　
2.籌劃非公開發行等不得申請停牌，“超時”停牌公司可被強制復牌

　　
除了市場最為關注的重大資產重組停牌外，征求意見稿要求，上市公司籌劃控制權變更、要約收購、股權激勵、員工持股計劃等其他重大事項，確需停牌的可以申請停牌不超過2個交易日，最多可以延期至5個交易日。

　　
即使是上市公司破產重整期間，也原則上要求股票不停牌，確需停牌的，可申請停牌不超過2個交易日，最多可以延期至5個交易日。

　　
上市公司的其他事項諸如籌劃非公開發行、簽訂重大合同等，都不得申請停牌。除非上市公司風險事項存在重大不確定性，可能嚴重影響市場秩序、損害投資者合法權益，中國證監會或者交易所認為有必要的，上市公司可以申請停牌。

　　
對于濫用停牌、無故拖延復牌、期滿拒不復牌等行為的上市公司，滬深交易所可以采取現場檢查、強制復牌等措施，對于股票累計停牌時間過長或者頻繁停牌的公司，建立停牌信息公示制度等。

　　
影響

　　
A股市場停牌個股數量已經大幅減少，河南上市公司僅易成新能在停牌

　　
停牌躲大跌，停牌躲負面輿論……上市公司任性停牌常被投資者“吐槽”。

　　
經濟學家宋清輝對河南商報記者表示，部分上市公司長期停牌，對持有股票的投資者非常不利，使得投資者資金被鎖定無法進行交易，這是對投資者交易權的侵犯。

　　
半個月前，證監會對上市公司股票停復牌出臺指導意見，其中要求完善上市公司股票停復牌機制，明確審慎停牌原則；不得以重大事項不確定為由隨意申請股票停牌，壓縮重大事項停牌期限；嚴格停復牌的申請程序等。

　　
此次滬深兩家交易所發布的征求意見稿正是對該指導意見的細化，目的是一樣的——直指A股市場的“停牌釘子戶”。

　　
在征求意見稿出臺之前，A股市場第一例強制復牌已經出現。

11月19日晚間，深交所在銀億股份自己未刊發公告復牌的情況下，強令其股票11月20日開市起復牌。復牌之后，銀億股份股價連續下跌。

　　
在此背景下，面對滬深交易所發布的征求意見稿，A股市場停牌個股數量已經大幅減少。截至11月22日，A股市場停牌股票僅37只，停牌比例不足1.2%，12家為*ST公司。其中停牌超過100天的公司13家，超過200天的公司5家，累計停牌723天的*ST新億為累計停牌日最多的公司。

　　
河南79家上市公司中，目前只有易成新能從11月5日開始因重大資產重組停牌，與高峰時期動輒十余家公司停牌相比已大幅減少。

　　
河南上市公司中，近來停牌時間最長的是新開源，該公司因重大資產重組從2017年3月27日停牌至2018年1月12日復牌，連續停牌天數達290天。中原特鋼則從2017年10月26日停牌至2018年5月17日，停牌天數也超過了200天。此外，科迪乳業、東方銀星、思維列控等，也都因為重大資產重組等原因停牌超過100天。

作者：河南商報記者 陳薇
編輯：河南商報 王凡
來源：河南商報