2019年以來，十余家上市銀行相繼披露2018年業績快報。其中，河南本土城商行——鄭州銀行于1月27日“出爐”上市首份年報快報。據了解，該行2018年全年經營指標基本穩定，總資產、營業收入、撥備前利潤等指標均有所提升，不良貸款率雖有升高，但資產質量處于總體可控態勢。

近年來，全國銀行業進入高質量發展關鍵期，受嚴監管和金融去杠桿影響，銀行業整體承壓，特別是隨著國家對商業銀行不良貸款的監管口徑不斷趨嚴，地方法人銀行面臨的不良貸款及資本補充壓力在2019年將會持續增加。該宏觀變化也客觀反映于鄭州銀行這份上市首份年報快報之中。

與此同時，隨著降準的實施，一系列金融利好政策持續釋放，銀行經營風險將被有效控制，長期來看基本面將有所好轉。

今年3~4月，全國30家銀行年報將集中披露

根據相關信披規則，A股上市公司2018年完整年報預計將在今年3~4月集中披露。就上市銀行而言，業績快報的出爐，能讓投資者提前對全國銀行業經營情況有全局了解。

目前，滬深兩市A股上市銀行數量已增至30家。除2019年1月16日上市的青島銀行外，29家銀行的2018年年報預約披露時間均已確認。上市銀行的首份年報預計來自平安銀行，將于3月7日披露；中、農、工、建、交5家國有大行披露時間是3月28日至3月30日之間；而吳江銀行、常熟銀行、江蘇銀行、興業銀行、浦發銀行等行的相關報告將在臨近截止日的4月“登場”。

如果沒有銀行臨時調整年報披露時間，所有A股上市銀行年報則都將在4月末全部披露。

截至目前，披露年報快報的銀行包括招商銀行、浦發銀行、中信銀行、平安銀行、江蘇銀行、吳江銀行、鄭州銀行等在內，共有15家。從整體情況來看，去年上市銀行資產質量、盈利情況整體保持穩定。

鄭州銀行“劇透”去年經營情況，增長穩定

根據鄭州銀行1月27日發布的2018年報業績快報，該行經營數據整體平穩，關鍵指標實現增長，部分指標變化較大。

數據顯示，2018年鄭州銀行營業收入110.93億元，同比增長8.82%；歸屬于股東的凈利潤30.34億元。2018年末，鄭州銀行總資產4658.78億元，比年初增長6.89%；實現撥備前利潤79.06億元，比上年同期上升5.36%。歸屬于本行普通股股東的每股凈資產4.86元，比年初增長6.11%。

與此同時，由于在2018年四季度，鄭州銀行根據監管要求將逾期90天以上貸款全部納入不良貸款并足額計提撥備，該行披露的2018全年不良貸款率同比升高0.97個百分點，為2.47%；而本金或利息逾期 90 天以上貸款占不良貸款比（不良貸款偏離度）同比下降了75.77 個百分點，從2017年的171.13%下降為95.36%。

需要說明的是，業績快報所披露的財務數據僅為初步核算數據，未經會計師事務所審計，與2018年度報告中披露的最終數據可能存在差異。

從二級市場表現來看，眼下受A股持續盤整影響，銀行股整體較弱，近八成銀行“破凈”。根據已披露的業績快報，上市銀行去年盈利均有不同程度的增長，資產質量保持穩定。多家券商分析認為，銀行業整體借助2018年良好的業績表現及相關政策利好，將在一定程度上幫助修復估值，銀行板塊目前整體處于低位，今年或將有一波上漲機會，具有配置價值。 

監管口徑不斷趨嚴，致部分指標變化明顯

根據該行在1月27日當天同時發布的2018年度業績預告修正公告，2018 年第四季度，按照逾期90天以上貸款全部納入不良貸款并足額計提撥備、同時將撥備覆蓋率維持在150%以上的監管要求，該行當年撥備計提超出預期，預計2018年度全年業績同比下降。

原先披露的“歸屬于本行股東的凈利潤為428002.4萬元至470802.6萬元，同比增長0%至10%”的預告修正為：凈利潤291041.6萬元至312441.8萬元，同比下降27%到32%。

也即：由于不良貸款率的升高，鄭州銀行用利潤補足了一部分撥備覆蓋率以控制風險。那么鄭州銀行2018年不良貸款率變化幅度較大，是何原因？

去年發布的《中國不良資產市場調查報告》（以下簡稱《報告》）顯示，超七成的銀行受訪者認為2018年商業銀行賬面不良貸款率與其實際信貸風險相比被低估。

而近年來，隨著金融監管的不斷強化，國家對銀行表外業務實施限制，中國銀行業的不良率正在被逐步修正。監管部門鼓勵商業銀行暴露真實不良、進而加大不良貸款處置力度的工作，取得了初步效果。

一方面，去年3月銀保監會發布《關于調整商業銀行貸款損失準備》，下調對銀行撥備覆蓋率、貸款撥備率監管要求，同時強調對風險分類結果準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性等方面的考核。督促和鼓勵商業銀行在表內反映真實不良率。

另一方面，監管口徑去年以來也在分階段、有步驟收緊，對逾期90天以上但未列入不良貸款的認定為不良貸款，屬于地方銀保監局管理的地方法人銀行能夠獲得一定的緩沖期限，按各地實際情況，有的地方銀行可以延期到2019年達標。可以預見的是，地方法人銀行不良貸款和資本補充的壓力今年仍舊存在，而從目前各行表現來看，這一指標的升高將成常態。

城商行農商行不良率上升，中小銀行壓力較大

近年來，在嚴監管與去杠桿的背景下，全國銀行業整體不良率有所上漲，商業銀行面臨分化效應，國有大行和股份行不良率有所下降，而城商行和農商行的不良率上升明顯，中小銀行的壓力較大。這也是本次鄭州銀行披露其不良貸款率增高的重要原因之一。

相關數據也可佐證上述情況。2018年三季度，30家A股上市銀行不良貸款比率均值為1.5%（紫金銀行未披露數據，暫未統計），其中江陰銀行不良貸款比率最高，為2.28%；寧波銀行不良貸款比率最低，為0.8%。

整體來看，25家A股上市銀行（北京銀行、鄭州銀行、紫金銀行、吳江銀行未披露2017年三季度不良貸款比率數據，暫未統計）中，15家2018年三季度不良率較2017年同期下降，除江陰銀行不良率仍在2%以上，其余銀行2018年三季度不良率均已控制在2%以內；光大銀行與2017年同期持平。

而中國銀行、中信銀行、民生銀行、興業銀行、華夏銀行、南京銀行、長沙銀行、貴陽銀行、無錫銀行等9家銀行則與2017年同期相比上升。一些銀行的不良率甚至出現連年升高的態勢，比如，青島銀行的招股說明書顯示，其5年不良貸款余額從4.17億元增加到18.1億元，不良貸款率翻了一倍多。

聚焦城商行和農商行，截至2018年三季度末，前者的不良貸款為1.67%，較2017年末上升15個百分點；后者的不良貸款率為4.23%，較2017年末上升107個百分點。

對于地方銀行不良貸款率大幅攀升的原因，相關專家分析，一方面受嚴監管的直接影響，另一方面，城商行和農商行一般服務當地居民和企業，容易存在貸款集中度高等問題，當經濟下行時，很容易產生大量不良貸款，加之其化解不良的能力也有限，容易造成不良貸款率攀升。

經濟調整期真實反映信用風險，總體可控

實際上，銀行各項指標的真實披露，不僅是金融嚴監管的客觀要求，更是提前預知風險，推進銀行業健康發展的行動之一。

據河南銀保監局披露的2018年三季度全省銀行業運行數據顯示，全省銀行總資產、存貸款余額、涉農貸款、小微企業貸款、保障性安居工程貸款等均有增加，與此同時，不良貸款率仍較高（1.67%），資本充足率卻略有下降。顯示了當前金融環境的整體變化。


▲數據來源：河南銀監局官方網站

據一位銀行業分析人士指出，近期銀行業不良率的上漲或許并非反映新增不良規模，而是銀行業存量不良貸款加快暴露的結果。銀保監會主席郭樹清也表示，監管層需要督促銀行利用當前撥備較充足的有利條件，做實貸款分類，真實反映信用風險。

客觀而言，近年來不良貸款率的上升受宏觀面影響較大，且未來仍有可能繼續增高，但對銀行經營基本面影響有限。

原因在于，根據新的監管要求，逾期90天以上貸款要在貸款五級分類中至少計入次級貸款，而次級貸款屬于五級貸款中的第三層，這代表這部分貸款的借款人可通過出售變賣固定資產或拍賣抵押品履行還款，銀行擁有足夠的安全墊，未形成實質損失。

根據目前的情況，《報告》認為，強金融監管對非銀行金融機構的影響仍在發酵，尤其是大資管新規出臺，勢必會加劇類信貸資產風險的暴露。隨著供給側結構性改革不斷深化，在建設現代經濟體系的過程中，市場加速“僵尸企業”市場出清、去落后產能的同時，也降低了相關非金融企業應收賬款的周轉速度，增加了不良資產市場供給。

分析認為，從全局來看，造成此輪不良資產上升的重要因素尚未扭轉，經濟的結構調整仍將繼續，但我國不良資產率整體仍相對較低，隨著經濟轉型升級不斷深化，盡管出現不良上升的情況，仍處于正常可控范圍。（本文由鄭州銀行提供）