阿里巴巴后最大規模IPO

Uber上市后，將成為繼2014年阿里巴巴上市以來美股規模最大的IPO。盡管800億至900億的市值超過了GE、摩根士丹利或者是卡特彼勒，但是對Uber而言并不多，去年最后一輪融資后，Uber的累計融資額度已經達到了760億美元。

Uber市值預期大幅下降也反應了投資者對于共享出行平臺的盈利前景仍然持懷疑態度。上個月，Uber在美國最大的競爭對手Lyft上市，至今已經較發行價下跌超過20%。

貝恩公司全球合伙人、大中華區兼并購業務主席周浩對第一財經記者表示：“Uber上市還是太晚了，錯失了講故事的最佳時機，現在的市場反應說明了對公司未來實現超預期增長的可能性不大。”

根據Uber公布的數據，目前用戶數量超過9100萬，但是增長開始放緩，甚至無盈利可能性。Uber在2018年財報中透露，2018年全年營收113億美元，同比增長42%，不過僅去年第三季度虧損就超過10億美元。Lyft公布的數據也顯示，盡管2018年收入實現大幅增長，達到22億美元，但虧損擴大至9億美元。

周浩認為，這也反應了全球共享出行平臺的普遍現狀，即便滴滴在中國基本無規模以上的競爭對手，如此專注一個國家仍然無法實現盈利。

但也有投資人認為，憑借在全球的廣泛布局，Uber仍有其優勢，因為共享出行平臺要取得盈利的最關鍵因素就在于規模效應。

Uber目前在全球超過70個國家運營，除了共享打車平臺以外，Uber還開拓了共享自行車和滑板車市場、自動駕駛以及送餐服務。上周，Uber自動駕駛業務再獲軟銀等財團投資的10億美元融資。

資本市場更加謹慎

此外， Uber的股東也尋求在IPO后出售股票。根據路透社上個月的報道，Uber上市后預計出售股票的規模將達到100億美元。Uber還將允許達到2500程訂單的司機購買Uber股票。

下周一Uber就將正式啟動上市路演，Uber高管將會飛往美國，并在倫敦停留，向投資者解釋為何要購買Uber股票。

本月在美國上市的另外兩家明星科技公司Pinterest和Zoom都有不俗的表現。尤其是視頻軟件提供商Zoom上市后，創始人袁征身家增至33億美元。

但是市場的變化還是讓Uber上市后的表現充滿不確定性。早期風投公司Bullpen Captial合伙人Duncan Davidson表示：“相比一個月前，市場更加謹慎了。”

與此同時，資本仍在向出行領域大規模涌入。東南亞最大的出行公司Grab總裁Ming Maa本月早些時候接受第一財經記者采訪時預計，今年底Grab融資額達65億美元。

“我們沒有融資壓力，現階段的目標也并非上市。”Ming Maa告訴第一財經記者，“Grab目前的主要任務是繼續擴大生態圈，而不同合作伙伴合作。長期來看，我們當然也有非常清晰的盈利路線圖。”不過他拒絕對目前資本市場的上市環境做出評價。

相比較于全球的競爭對手，滴滴近期就要低調很多，也從未透露上市的前景。不過，業內人士猜測，滴滴上市仍是不可避免的。“為了維持管理團隊的穩定和積極性，滴滴在合適的時機上市仍然是有必要的。”貝恩全球合伙人周浩對第一財經記者表示。