1980年3月，美國的通脹觸及14.8%，當時沃爾克采取了緊縮的貨幣政策，將M1調控目標設置在5.5%。隨后利率上升至20%，遠超預期；失業率上升到10%，導致了大蕭條以來最糟糕的經濟衰退。但是他自始至終都堅持這樣做。最終，解決了通脹問題，到1983年，美國的通脹率下跌到3%，然后是長達十年的經濟繁榮。

“救火隊員”沃爾克的一生

在長達半個多世紀的職業生涯中，沃爾克時常扮演救火隊員角色。他曾受命設計取代金本位制的制度，并解決了通脹失控問題，又在2008年樓市崩盤，使背負高杠桿的美國人和追逐高風險的銀行岌岌可危之時設法應對，出臺了沃爾克規則。由于遭到銀行界廣泛反對，修改這項規則成為特朗普政府的首要任務之一。

作為德國移民后代，沃爾克對通脹的危險和節儉的優點抱有強烈信仰。他出行坐經濟艙，抱怨餐廳價格，帶第一任妻子去緬因州一個釣魚小屋度蜜月，而不是她希望的那樣去百慕大。他對信用違約掉期之類的金融行業創新不屑一顧，打趣說近幾十年來最好的新金融產品是自動柜員機。

沃爾克以財政部、美聯儲官員或經濟顧問身份先后為六位總統工作過。告別美聯儲歲月20年后，時年81歲的他應當選總統奧巴馬請求，在2008年11月重新出山領導新成立的經濟復蘇咨詢委員會，因為當時美國正深陷經濟衰退和大蕭條以來最嚴重的金融危機泥潭。

數月內，身高6英尺7英寸（2米）的沃爾克開始了最大刀闊斧的監管改革。他意欲阻止接受存款的傳統商業銀行以自有賬戶做投機性投資--即自營交易，以及投資對沖基金和私募股權基金。奧巴馬在2010年1月正式提出這個構想，稱這是“簡單而有常識性的改革，我們以我身后的這位大個子來命名它，就叫沃爾克規則。”

當2011年2月沃爾克卸任白宮職位時，監管機構正評估如潮水般涌來的針對實施多德-弗蘭克法案的公眾意見。銀行繼續辯稱沃爾克的提議會過度限制業務。

沃爾克規則于2015年7月生效。該規則主張包括禁止商業銀行從事高風險的自營交易，將商業銀行業務和其他業務分隔開來；反對商業銀行擁有對沖基金和私人股權基金，限制衍生品交易；對金融機構的規模施以嚴格限制等。

總統唐納德·特朗普在2017年要求監管機構重新修訂并弱化監管要求。在2019年8月20日寫給美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的信中，沃爾克抱怨監管機構以“簡化”為借口來削弱規則要求，稱這樣做將放大金融體系風險。

沃爾克：中美是兩個截然不同的故事

近日，沃爾克在與橋水創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）對話中就中國和美國的未來十年闡述看法，表示“中美是兩個截然不同的故事”。

沃爾克在對話中指出，現在美國要學著在不被他國理所當然接受的世界中，重新找到自己的位置。而這個“新”世界，正是現在的美國財政部乃至美聯儲所要面對的世界。

“比起美國，有時更贊同中國的觀點：中國期待著未來能出現一種和諧的關系。對于未來的中國，世界可能會被不同的勢力劃分，而中國會照顧好亞洲這一塊，但是美國這邊都是威脅和要求。”沃爾克說。

當然，特朗普的行為也有一定的合理性，沃爾克指出，當占據世界領導地位的時候，我們常常會忽視自己國家的問題，特別是接受許多進口商品。

美國不擔心進口本身，但是這沖擊了中小型的制造商，令他們逐漸失去了市場。美國現在背負著大額的經常賬戶赤字，但這不全來自于中國，中國不像之前那樣有大額貿易順差。

因此沃爾克認為美國在此做的分析不一定都是正確的，但美國的確面臨著不平等等問題，這算政治問題，必須解決它。

具體來說，這個問題是兩極化，是貧富差距。

近些年，美國接收了很多移民，或許并不希望有這么多移民，但該制定什么規則呢？如何兼顧經濟需求和道德需求？如何才能發展一種更為平衡的經濟體制？平衡廣袤的中部和活躍的東西兩岸？又該做些什么解決氣候變化這個大問題呢？

這是個巨大的挑戰，不可能一蹴而就。也不能走極端，但在達成一致的問題上實現共識非常困難。

來源：綜合自騰訊證券、中國證券報、云鋒金融、金融界等。

(來源：21世紀經濟報道綜合 見習編輯 劉夢鴿 王紅春）